Risk-on & Risk-off-Modus

Risk-on & Risk-off-Modus im Bitcoin-Handel

Die Psychologie des Marktes

Stell dir vor, du stehst auf einer Wippe. Auf der einen Seite sitzt der Mut, auf der anderen die Vorsicht. Wenn der Mut überwiegt, neigst du dich in Richtung Risiko – du setzt auf Gewinne und wagst Investments in unsichere, aber potenziell lukrative Anlagen. Wird die Vorsicht schwerer, lehnst du dich zurück, ziehst dein Kapital aus riskanten Märkten ab und suchst Schutz in sicheren Anlagen.

Genau dieses Verhalten zeigt sich an den Finanzmärkten – und besonders deutlich im Bitcoin-Handel. Die Begriffe Risk-on und Risk-off beschreiben zwei gegensätzliche Marktstimmungen, die maßgeblich beeinflussen, ob Investoren in Kryptowährungen, Aktien oder sichere Anlagen investieren.

Aber was bedeuten diese Begriffe genau? Und wie kannst du als Krypto-Investor davon profitieren? In diesem Artikel erfährst du alles über den Zusammenhang zwischen Marktpsychologie, globalen Entwicklungen und Bitcoin-Kursbewegungen.

Was bedeuten Risk-on und Risk-off?

Die Begriffe stammen aus der klassischen Finanzwelt und beschreiben das Verhalten von Investoren in unsicheren oder sicheren Marktphasen.

Der Risk-on-Modus

Risk-on bedeutet, dass Investoren bereit sind, größere Risiken einzugehen, weil sie optimistisch in die Zukunft blicken.

Beispiel: Stell dir eine sommerliche Gartenparty vor. Die Sonne scheint, die Gäste sind entspannt, Musik spielt – die Stimmung ist ausgelassen. In einem solchen Umfeld sind die Leute eher bereit, neue Dinge auszuprobieren, etwa ein exotisches Getränk oder ein riskantes Spiel. Genauso verhält es sich an den Finanzmärkten: Wenn die Wirtschaft floriert, investieren Anleger gerne in spekulative Assets wie Bitcoin.  

Typische Merkmale einer Risk-on-Phase:

• Starke wirtschaftliche Wachstumsdaten oder positive Unternehmensgewinne.
• Niedrige Leitzinsen, wodurch Kredite günstig sind und mehr Geld in riskante Märkte fließt.
• Hohe Liquidität durch expansive Geldpolitik der Zentralbanken.
• Steigende Aktienmärkte, besonders bei Technologieaktien.
• Sinkende Nachfrage nach "sicheren Häfen" wie Gold oder Staatsanleihen.

Bitcoin profitiert stark von dieser Marktstimmung, da es als hochspekulatives Asset gilt.

Der Risk-off-Modus

Risk-off ist das Gegenteil: Investoren meiden Risiken und suchen sichere Anlagen.

Beispiel: Stell dir vor, es zieht ein Sturm auf. Der Himmel verdunkelt sich, der Wind frischt auf – was tun die meisten Menschen? Sie verlassen den Garten, stellen die Möbel ins Trockene und suchen Schutz im Haus. Genauso verhalten sich Investoren in unsicheren Zeiten: Sie ziehen ihr Kapital aus riskanten Anlagen ab und setzen auf Sicherheit.  

Typische Merkmale einer Risk-off-Phase:

• Wirtschaftliche Unsicherheiten, wie Rezessionen oder geopolitische Krisen.
• Steigende Leitzinsen, die Investitionen in risikoreiche Assets verteuern.
• Hohe Marktvolatilität und starke Kursrückgänge.
• Kapitalflucht in sichere Anlagen wie US-Dollar, Staatsanleihen oder Gold.

In solchen Phasen leidet Bitcoin oft, da viele Anleger ihre Positionen liquidieren.

Historische Beispiele für Risk-on und Risk-off im Bitcoin-Handel

• Risk-on 2017: Bitcoin steigt von 1.000 $ auf fast 20.000 $ (niedrige Zinsen, spekulativer Boom).
• Risk-off März 2020: Corona-Crash – Bitcoin fällt von 9.000 $ auf 4.000 $ (Marktpanik, Liquiditätsengpass).
• Risk-on 2021: Bitcoin erreicht 69.000 $ (Expansive Geldpolitik, Krypto-Euphorie).
• Risk-off 2022: Bitcoin fällt unter 16.000 $ (Zinswende, FTX-Kollaps).

Wie du als Investor den Risk-on/Risk-off-Modus nutzen kannst

1. Zinsentscheidungen der Federal Reserve verfolgen 2. VIX (Volatilitätsindex) beobachten 3. Dollar-Index (DXY) analysieren 4. Bitcoin-Dominanz im Krypto-Markt prüfen 5. Globale Krisen im Blick behalten

Wissenswertes

• Bitcoin korreliert zunehmend (Stand 2024) mit Tech-Aktien.
• Während der Inflation von 2021 wurde Bitcoin als Inflationsschutz beworben – tatsächlich fiel er bei steigenden Zinsen.
• Einige Investoren nutzen den Gold/Bitcoin-Ratio, um zu bestimmen, ob Bitcoin überbewertet ist.
• Zentralbanken besitzen kaum Bitcoin – einige Länder wie El Salvador setzen jedoch darauf.
• Trotz Risk-off-Phasen hat Bitcoin langfristig alle Crashs überstanden.

Wissen – kurz & kompakt

• Risk-on: Anleger sind risikofreudig, Bitcoin steigt.
• Risk-off: Anleger meiden Risiko, Bitcoin fällt.
• Makrofaktoren wie Zinsen, Inflation und geopolitische Ereignisse beeinflussen Bitcoin.
• Historische Daten zeigen, dass Bitcoin oft mit Aktien schwankt.
• Wer den Risk-on/Risk-off-Zyklus versteht, kann bessere Investmententscheidungen treffen.

Glossar

• Bitcoin-Dominanz: Marktanteil von Bitcoin am gesamten Krypto-Markt.
• Federal Reserve: US-Zentralbank, die die Geldpolitik steuert.
• VIX: Volatilitätsindex, der Marktängste misst.
• DXY: Index, der die Stärke des US-Dollars misst.
• Nasdaq 100: Aktienindex mit vielen Tech-Unternehmen.
• Leitzinsen: Zinsen, die von Zentralbanken festgelegt werden.
• Gold/Bitcoin-Ratio: Verhältnis zwischen dem Gold- und Bitcoin-Preis.

Denkanstöße und weiterführende Fragen

• Wird Bitcoin langfristig ein "sicherer Hafen" oder bleibt es spekulativ?
• Welche Faktoren könnten Bitcoin unabhängig von Risk-on/Risk-off-Zyklen beeinflussen?
• Kann Bitcoin irgendwann von der Geldpolitik der Zentralbanken entkoppelt werden?